Billy Peltzer w Święta Bożego Narodzenia dostaje od swojego ojca naukowca małe, włochate zwierzątko – mogwaia Gizmo. Opieka nad nim wymaga przestrzegania trzech zasad: nie wolno wystawiać go na światło, kontakt z wodą i nie należy karmić go po północy. Oczywiście te wszystkie reguły zostają złamane. Pod wpływem wody Gizmo zaczyna się rozmnażać, a jego potomstwo, nakarmione zbyt późno, zmienia się w gremliny i terroryzuje miasto, atakując ludzi i demolując wszystko.
